今天三好同學要說的是兩家快速崛起的煙包印刷企業，如果有老板說它們其實是一家，也不算錯。

快速崛起的寬窄印務

這兩家企業就是：四川寬窄印務有限責任公司和遂寧寬窄印務有限責任公司。

四川寬窄印務近年來在圈內頗為活躍，三好同學多有耳聞。它成立于2016年，位于德陽市轄區的中江縣。

遂寧寬窄印務成立于2019年，位于遂寧市船山區。

兩家企業相去100多公里，三好同學一直以為它們是母子公司，遂寧寬窄印務的確也曾是由四川寬窄印務100%控股的子公司。

不過，在2023年底，遂寧寬窄印務的投資人變更成了四川中煙旗下的四川中煙投資有限責任公司，與四川寬窄印務由母子公司變成了兄弟企業。

既然隸屬于四川中煙旗下，兩家企業自然都以煙包印刷為主業。

其實，有事沒事愛抽兩口的老板看名稱大體也能猜到，兩家寬窄印務是做煙包的。因為“寬窄”是四川中煙旗下最重要的香煙品牌之一。

三好同學最初關注到四川寬窄印務，是在2022年中國印刷包裝企業100強的榜單上，當年它位居第75名，2021年產品銷售收入為5.78億元。

對一家成立不到六年，投產不足五年的企業來說，能有這樣的體量可謂相當十分驚人。

更驚人的是遂寧寬窄印務。它于2021年初才全面試生產，2023年產品銷售收入便達到6.61億元，并在2024年百強榜上占據第65名，排名比四川寬窄印務還要高。

在兩家企業快速崛起的背后，是持續穩定的技改投入。

有信息顯示，四川寬窄印務是在四川中煙原有的印刷資產基礎上籌建的新企業，首期技改投入就達到約1.5億元。

遂寧寬窄印務建設項目在2019年啟動時，計劃投資總額達4.95億元，一期建成運營三年后，煙包年銷量將不低于100萬箱，年產值不低于6.5億元；二期可根據市場需要，將煙包年銷量擴能到200萬箱。

還有報道表示，寬窄印務在2023年投入一億元用于設備升級，2024年將再投入一億元新建煙用接裝紙生產線。

不知道，這兩個億是否包括在4.95億元的計劃投資總額里。

兩家寬窄印務背靠四川中煙這棵大樹，卻并不完全定位于內部服務型企業。

比如，寬窄印務通過投標成為了陜西中煙的煙包產品供應商，并且通過了五糧液的供應商資質認證。

實際上，在推動兩家企業快速崛起的同時，四川中煙對它們還有更高的期待。

比如，四川中煙有關領導曾公開表示：四川中煙將通過煙標、內襯紙、框架紙、接裝紙業務在遂寧的整合，把遂寧寬窄印務打造成為“服務四川中煙、面向煙草行業”的全國最大煙用包裝材料生產基地。

“全國最大煙用包裝材料生產基地”，這樣的目標是不是足夠遠大？

寬窄印務的硬實力

在四川中煙旗下，除了四川寬窄印務、遂寧寬窄印務，至少還有兩家企業涉及煙包業務。它們分別是：四川寬窄紙品有限責任公司和四川寬窄實業有限責任公司。

只不過，四川寬窄印務和遂寧寬窄印務規模相對較大，有公開數據可見。

這兩家企業的硬實力，又如何呢？

其中，遂寧寬窄印務2024年是首度出現在百強榜上，因此只有2023年的相關經營數據可見。

簡單說來是這樣的：2023年，其資產總額為6.33億元，實現產品銷售收入6.61億元，利潤總額5007萬元，員工數量為768人。

從收入規模上看，成立時間不長的遂寧寬窄印務，已經超過了老牌煙包印刷企業廣西真龍，以及由青島黎馬敦更名而來的青島頤中印務。

后兩者2023年的產品銷售收入，分別為6.16億元、5.93億元。

四川寬窄連續出現在2022-2024年百強榜上，因此有其2021-2023年的相關經營數據可見。

先來看資產。2021年，四川寬窄印務的資產總額為7.77億元。

隨后兩年，其資產總額連續小幅下滑。

2022年，同比下降4.53%，降至7.42億元；2023年，同比下降1.34%，降至7.32億元。

2023年與2021年相比，四川寬窄印務的資產總額下降5.81%。

雖然連續兩年略有縮水，四川寬窄印務的資產總額仍高于其兄弟企業遂寧寬窄印務。

四川寬窄印務的資產總額（單位：億元）

再來看收入和盈利。2021年，四川寬窄印務的產品銷售收入為5.78億元。

2022年，同比增長23.05%，達到7.12億元；2023年，同比下降20.11%，降至5.69億元。

2023年與2021年相比，四川寬窄印務的產品銷售收入下降1.70%。

同期，四川寬窄印務的利潤總額同樣呈現先增后降走勢。

2021年，為1.03億元；2022年，同比增長24.69%，達到1.29億元。

2023年，同比大跌82.06%，降至2311萬元，相對2021年下降77.63%。

不知道，四川寬窄印務在2023年的產品銷售收入和利潤總額減少，是否與遂寧寬窄印務股東變更，合并報表范圍變化有關。

四川寬窄印務的收入和盈利

最后來看利潤率。由于利潤總額意外大跌，四川寬窄印務的利潤率變化很大。

2021年和2022年，分別為17.86%、18.09%，在煙包印刷企業中也算是較高水平。

2023年，陡降至4.06%，與一般印刷企業相比已無優勢，在煙包印刷企業中自然就是偏低的了。

可為對比的是：2023年，遂寧寬窄印務、廣西真龍、青島頤中印務的利潤率，分別為7.58%、8.24%、8.90%。

四川寬窄印務的利潤率

誰是目前國內最大的煙包印刷企業？

實際上，遂寧寬窄印務的股東在2023年12月29日，才由四川寬窄印務變更為四川中煙投資有限責任公司。

也就是說，四川寬窄印務和遂寧寬窄印務在2023年，其實存在控股關系。

如果按照合并報表口徑，四川寬窄印務在2023年的產品銷售收入將達到12.29億元，在百強榜上的煙包印刷企業中數一數二。

當然了，寬窄印務的目標自然不僅僅局限在與百強榜上的煙包印刷企業相比。

按照四川中煙有關領導的說法，遂寧寬窄印務一家的目標就是成為“全國最大煙用包裝材料生產基地”。

要成為“全國最大煙用包裝材料生產基地”，需要達到多大的營收規模？

這就涉及到，誰是目前全國最大煙用包裝材料生產基地？

這些年，勁嘉股份、東風股份一度保持快速發展。

其中，勁嘉在2022年創出迄今為止的營收紀錄51.89億元，其直接來自煙包產品的營收則在2019年觸頂，達到27.82億元。

東風股份在2021年創出迄今為止的營收紀錄38.05億元，其直接來自煙包產品的營收則在2018年觸頂，達到28.21億元。

也就是說，這兩家企業在特定年度應該都曾是國內最大的煙包印刷企業。

澳科控股在2021年退市前，發展相對要慢一些。2020年，其營收為24.41億港元，約合人民幣20.54億元。

可惜的是，最近兩三年煙包市場劇烈動蕩，勁嘉股份和由東風股份更名而來的東峰集團，來自煙包產品的收入均出現了明顯下滑。

比如，今年上半年，勁嘉股份直接來自煙包產品的營收為6.25億元，同比下降24.33%。

考慮到當前煙包市場的狀態，勁嘉股份全年來自煙包產品的營收按上半年翻倍計大體將在12億元左右。

這樣的體量依然不錯，但要角逐國內最大煙包印刷企業，還是有難度的。

上半年，東峰集團直接來自煙包的營收已經只有6935.59萬元，煙包已經算不上是其主力業務。

在煙包市場格局大幅震蕩之后，誰有可能是目前國內最大的煙包印刷企業？

首先，澳科控股在最近三四年，如果沒有遭遇大的波折，可能是最大的競爭者之一。

雖然原本由其控股的青島黎馬敦，在2023年變更為由頤中煙草全資控股，對其體量會有一些影響。

比如，在2021年產品銷售收入曾達到15.85億元的上海煙草包裝印刷有限公司；有報道稱，2020年銷售收入達到17.07億元的武漢虹之彩包裝印刷有限公司。

其次，在三好同學看來，目前國內最大的煙包印刷企業，更有可能在兩家國有煙包印刷企業中產生。

此外，在非國有體系的煙包印刷中，浙江美濃的規模相對較大，裕同來自煙包產品的營收也可能達到了10億元上下。

總之，遂寧寬窄印務要成為“全國最大煙用包裝材料生產基地”，至少要達到20億元上下的營收規模。

在2023年6.61億元體量的基礎上，這還是需要繼續努力的。

就到這里。最后，還是祝老板們好運吧。

來源丨印刷企業家