日前，《印刷印象》發布了美國和加拿大頂級印刷公司2023年度300強名單（按年銷售額排名），這也是《印刷印象》發布的第40份年度名單。除了為各個印刷服務提供商保留績效記分卡之外，最大印刷商的年度排名也成為整個印刷行業狀況的晴雨表。

《印刷印象》的長期訂閱者會記得，其名單多年來包括500家公司，然后下降到400家，主要是印刷行業整合的結果，隨后在2020年下降到350家，然后在2021年下降到300家，這一次主要是由于疫情對圖文行業銷量帶來的負面影響進一步推動了并購活動。

盡管當納利 (RRD) 在2016年分拆為三個獨立公司（其中當納利財務解決方案和LSC Communications、MCLC Div./Lakeside Book仍保留在排名中），但當納利 (RRD) 40來一直位居榜首。同樣值得注意的是，經過漫長的競購戰后，當納利 (RRD) 的私募股權 (PE) 所有權被查塔姆資產管理公司 (Chatham Asset Management) 收購，這反映了一種繼續滲透到整個印刷行業領域的行業趨勢。

私募股權投資瞄準最大的印刷商

事實上，在印刷印象2023年度300強排名前25的公司中，至少有6家為私募股權公司所有，包括私募股權公司阿特拉斯控股、塞伯魯斯資本管理公司和ICV合作伙伴。私募股權投資青睞印刷行業，部分原因是盡管印刷廠面臨著緊張的利潤壓力，但與許多其他行業相比，該行業擁有相對穩定的現金流。

2023年私募股權所有權領域的新成員（莫諾莫伊資本合伙人）是位于明尼蘇達州圣路易斯公園的排名第32位的賈普斯-奧爾森結束了貝多爾和墨菲家族的長期管理時代。另外還有伊利諾伊州惠靈的SG360° (ICV合作伙伴)、明尼蘇達州昌哈森的IWCO (塞伯魯斯資本) 和西雅圖的DCG One (克拉維斯資本) 等。

Marketing.com的銷售額為6.4億美元，首次出現在2023年度《印刷印象》300強排行榜上，位居第10位，該網站由埃蘭·薩魯導的JAL擁有，基本上沒有受到行業關注。這家總部位于密蘇里州尤里卡的公司主要通過收購，提供營銷服務、商業和直郵印刷、郵寄和履行、標牌、服裝等服務，目前擁有32個分支機構。

同樣，由首席執行官克里斯·庫茲曼領導（排名第11）的私營CJK集團繼續鞏固圖書制造市場。其他最活躍的印刷行業整合者目前包括排名第六的泰勒公司（位于明尼蘇達州北曼凱托）；排名第12的米特拉（位于愛荷華州得梅因 )；位于加利福尼亞州圣何塞的BR Printers排名第59；以及位于佛羅里達州薩拉索塔的日航公司。

但與往年一樣，2023年度《印刷印象》300強排名的真正核心和靈魂是由創業驅動的中小型印刷公司組成，它們構成了榜單的核心。其中許多是私營企業，仍然是家族擁有和經營的企業。盡管如此，私募股權投資集團仍在繼續獲得中型企業的所有權股份，例如新澤西州克利夫頓排名第50位的Sandy Alexander (雪峰)；排名第52位的Showdown Displays (普芬斯滕合伙人)，位于明尼蘇達州布魯克林中心；還有排名第64位的位于亞利桑那州鳳凰城的Prisma Graphic (中門資本)。

將全部或部分股權出售給私募股權已日益成為私營印刷公司所有者套現的繼任計劃的一種途徑。私募股權投資者還為公司提供資金，以進行所需的資本設備投資，以在當今高成本勞動力環境中推動自動化和效率，并促進平臺增長以尋求進一步的并購機會。

印刷行業細分市場：有漲有跌

根據印刷聯合聯盟首席經濟學家安迪·帕帕羅齊最近撰寫的行業展望，今年商業印刷銷售額預計僅增長1.5%-3%（與2023年類似），適度的銷售增長和緊張的利潤率將繼續推動整個印刷行業融合趨勢 。正如最新的《印刷印象》300強榜單所反映的那樣，商業印刷商已積極擴展到商品化程度較低的產品領域，例如包裝、大幅面寬幅數字印刷、促銷產品和服裝、履行以及創意/代理服務。

直郵印刷仍然是一個看漲的行業領域，特別是對于在生產噴墨印刷機上輸出的高度個性化、數據驅動的郵件而言。與促銷電子郵件群發不同的是，其中許多郵件沒有被閱讀或被困在收件人的垃圾郵件文件夾中，營銷人員意識到直郵至少會到達目標受眾的郵箱。疫情期間向遠程工作場所的轉變也有利于直郵需求。即便如此，頻繁的郵政費率上漲還是對直郵的總體數量和支出造成了影響。

圖書制造業也受益于與疫情相關的封鎖，但也面臨著一些阻力，部分原因是出版商庫存膨脹和再訂購放緩。與直郵一樣，書籍印刷商正在轉向數字（主要是噴墨）書籍印刷工作流程，從而根據出版商的實際需求與預測模型實現即時輸出。

正如2023年度《印刷印象》300強榜單所示，曾經根據產品和服務劃分印刷商的界限已經變得模糊。因此，當涉及印刷提供商的產品組合、服務產品和所服務的垂直市場時，沒有單一的成功之路。

來源丨普瑞汀 全球印刷與包裝工業